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博时基金王德英:智能投顾、AI选股的作用会越来越大

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3月23日,第十届中国(深圳)龙8国际备用官网科技发展论坛在深举行。本文为中国证券投资基金业协会龙8国际备用官网科技专业委员会联席主席、博时基金副总裁王德英在中国基金业信息技术研讨会(基金分论坛)上的总结发言。


中国证券投资基金业协会龙8国际备用官网科技专业委员会联席主席、博时基金副总裁王德英


在这里我谈一下对龙8国际备用官网科技的看法和体会。


第一,龙8国际备用官网科技现在取得的成果和面临的挑战。Fintech最近几年有点热,现在每年在中国几十场Fintech方面的会。经过这几年的工作,和业务场景的结合,龙8国际备用官网科技对业务的推进确实取得了一定的成效,比如智能营销、智能客服、大数据方面。但另一方面,作用也没有大家预想的那么大,很多情况下只是起到了一些辅助和自动化的效果,离我们预期还有些差距。例如在投研方面,我感觉取得成效的很多还都是在提高效率方面,比如说基于对人的语言识别、文字的识别,对数据的解析方面、获取数据方面起的作用比较大。但是在策略、规则的优化,发展新的策略、优化投资效果方面还没有达到我们的预期效果。当然也有各种各样的原因,比如说智能投顾,大家也做了很多年,规模都不大,一个很重要的原因在于,智能投顾很重要的一个目标是降低风险、降低波动性、提高收益风险比,但是在中国这样一个高波动性的市场,想每年取得绝对收益是非常困难的,有的时候股票下跌30%,债券资产提供的安全垫弥补不了。客户从智能投顾业务里没有获取那么好的投资收益体验,所以造成了大家持续投入的力度并没有那么高、规模发展没那么大,这是很多业务场景方面的原因。


另外关于智能投研方面,目前所起的作用,包括自动阅读、信息的自动获取、研报的自动处理、爬虫获取信息,都是处于信息的获取和简单处理阶段,在投资策略方面起的作用还是比较有限。这也有原因,中国市场是非成熟市场,股票市场个人投资者占比比较高,市场成熟度不够、市场有效性不足,通过AI,通过科学化的手段获取规律比较难。我们说投资是科学与艺术的结合,越有效的市场科学发挥的作用越大,越无效的市场艺术起到的作用越大,中国是投资艺术经验作用比较高的市场,靠人工智能、机器还是不能完全替代人工,这也是由中国市场的特点决定的。


龙8国际备用官网科技在中国还有很长的路要走,当然中国的资本市场总体越来越有效,长期来看,科学起到的作用越来越大。中国市场个人投资者占比比较高,导致获取Alpha容易一些,在美国相对就比较难。随着市场越来越有效,其实在中国的基金经理以后获取Alpha的难度越来越大,长期来看,中国的指数基金也会越来越受欢迎,战胜指数越来越难。智能投顾、AI选股的作用也许会越来越大,我想这是历史和未来发展趋势的变化情况。


第二,龙8国际备用官网科技和传统IT的关系。现在的会议谈狭义的龙8国际备用官网科技比较多一点,A、B、C、D,有的还加上移动互联网。这些狭义、创新性的科技和传统的IT是密不可分的,很多东西也是一体化的。科技、信息对业务的价值分成三个层次:一是系统化,业务通过系统进行固化、优化,提高业务运行的效率、提高业务运转的质量;二是自动化,固化、优化之后通过自动化进一步提高效率;三是智能化,目标不是效率而是效益,比人工更好。这三个层次是我们一直以来的工作重点,不是说有了龙8国际备用官网科技传统的就不重要了。我们要整体来看,不管是系统化、自动化,还是智能化方面,都要全方面的考虑,抓住核心业务,才能使科技的业务价值最大化。


这两年基金公司越来越重视科技,公司给的资源越来越多,同时公司的要求也越来越高,给了资源就要出成果。不管怎么样,对我们做IT的人来说都是给了发展的机会,只要我们持续的投入、重视、找准方向、做好规划,IT对业务的价值越来越大,IT在公司的地位就会越来越高,所有做IT的人也会有更好的发展。